2020年12月，深圳市首航新能源股份有限公司(以下簡稱“首航新能”)第一大客戶被訴侵犯專利權(quán)，而相關(guān)責(zé)任按協(xié)議約定由首航新能承擔(dān)。最終，首航新能選擇一次性支付185萬歐元專利使用費(fèi)，以專利授權(quán)方式與起訴方達(dá)成和解。

以上僅是冰山一角，首航新能意欲“闖關(guān)”創(chuàng)業(yè)板，仍存諸多問題待解。一方面，首航新能實(shí)控人好友劉紹剛?cè)牍蓛H5個月，首航新能估值“飆升”。并且，首航新能獨(dú)董黃興華與劉紹剛存在共同投資，或關(guān)系匪淺。另一方面，首航新能研發(fā)投入占比低于行業(yè)均值，專利數(shù)量亦行業(yè)“墊底”，專利的發(fā)明人“無縫銜接”為同業(yè)公司貢獻(xiàn)專利。

另外，寧德時代新能源科技股份有限公司(以下簡稱“寧德時代”)系首航新能新晉前五大供應(yīng)商，進(jìn)入前五當(dāng)年入股首航新能，而后又入股首航新能另一供應(yīng)商，該供應(yīng)商與寧德時代存在專利發(fā)明人“撞名”異象。個中是否存在利益安排？值得關(guān)注。

(相關(guān)資料圖)

一、實(shí)控人好友入股后估值上漲五倍，其與獨(dú)董存共同投資

公允價(jià)值確定問題在股份支付準(zhǔn)則執(zhí)行中容易存在爭議，也是企業(yè)可以操縱經(jīng)營業(yè)績和進(jìn)行盈余管理的方法。2020年5月，首航新能實(shí)際控制人好友以6元每股的價(jià)格入股首航新能，5個月后，首航新能股權(quán)公允價(jià)格變?yōu)?0元每股。

1.1 2020年5月實(shí)控人好友劉紹剛以6元每股入股，5個月后公允價(jià)格升至40元每股

據(jù)首航新能簽署日為2023年3月10日的招股說明書(以下簡稱“招股書”)，截至簽署日2023年3月10日，劉紹剛持有首航新能4.2%的股權(quán)。廣東竣昌科技有限公司(以下簡稱“竣昌科技”)系劉紹剛控制的企業(yè)，2022年1-6月，首航新能向竣昌科技采購機(jī)構(gòu)件、模具，采購金額為28.69萬元。需要說明的是，首航新能將其與竣昌科技間發(fā)生的交易參照關(guān)聯(lián)交易披露。

值得注意的是，劉紹剛?cè)牍墒缀叫履艿那闆r，受到監(jiān)管層的關(guān)注。

據(jù)首航新能簽署日為2023年4月22日的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的審核問詢函的回復(fù)報(bào)告》(以下簡稱“首輪問詢回復(fù)”)，深交所要求首航新能說明，包括劉紹剛在內(nèi)的自然人股東的入股背景，和首航新能、首航新能實(shí)際控制人及相關(guān)人員的淵源，部分股東于申報(bào)前一年內(nèi)入股的原因，是否存在為他人代持首航新能股份的情形。

對此，首航新能表示，劉紹剛與首航新能實(shí)際控制人許韜原系江蘇大學(xué)同事及多年好友，劉紹剛基于對許韜及其核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的信任以及首航新能未來長期發(fā)展前景的認(rèn)可而入股首航新能。

此外，深交所還要求首航新能說明，劉紹剛?cè)牍墒欠駱?gòu)成股份支付。

對此，首航新能表示，2020年5月，劉紹剛以6元每股的價(jià)格受讓首航新能股權(quán)，取得股權(quán)的綜合成本為1,350萬元。劉紹剛的入股不構(gòu)成股份支付。

值得注意的是，劉紹剛?cè)牍?個月后，首航新能的估值增長數(shù)倍。

據(jù)首輪問詢回復(fù)，2020年10月，陳健聰、郭明平等7人受讓股權(quán)，其股權(quán)價(jià)格參照的公允價(jià)值為40元每股，首航新能的估值為20億元。需說明的是，首航新能本次股份支付公允價(jià)值的確認(rèn)依據(jù)為第三方出具的評估報(bào)告。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，劉紹剛?cè)牍?個月后，首航新能的每股公允價(jià)值上升5.67倍。

實(shí)際上，2020年，首航新能估值3億元的依據(jù)，同樣受到監(jiān)管層的問詢。

1.2 劉紹剛?cè)牍晒乐狄罁?jù)被問詢，稱2020年第二季度營收占比下滑系依據(jù)之一

據(jù)首輪問詢回復(fù)，基于首航新能自然人股東陶誠、劉紹剛受讓首航新能的成本為6元每注冊資本，轉(zhuǎn)讓價(jià)格系參照深圳市首航新能源有限公司(首航新能前身，以下統(tǒng)稱“首航新能”)估值3億元和出資情況確定，深交所要求首航新能說明，2020年其估值3億元的依據(jù)。

對此，首航新能表示，2020年，其估值3億元的依據(jù)包括交易各方的關(guān)系、行業(yè)發(fā)展和首航新能經(jīng)營的預(yù)期、交易不存在業(yè)績承諾及特殊利益安排。其中，行業(yè)發(fā)展和首航新能經(jīng)營的預(yù)期相關(guān)內(nèi)容提到，2018年度國內(nèi)光伏發(fā)電設(shè)備市場進(jìn)入低谷期。其后，首航新能大力開拓海外市場，2019年，其經(jīng)營業(yè)績和市場份額呈現(xiàn)快速增長趨勢。

2020年初，由于不可抗力因素，首航新能2020年第二季度營業(yè)收入金額占2020年半年度營業(yè)收入的比例較2019年下滑9.36%。劉紹剛雖然看好首航新能未來長期發(fā)展前景，但轉(zhuǎn)讓方和受讓方在商議股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜時均認(rèn)為首航新能的經(jīng)營狀況受不可抗力因素影響的持續(xù)時間存在較大不確定性。

即是說，由于2020年第二季度首航新能營收占比下滑，其經(jīng)營狀況存在不確定性，系劉紹剛?cè)牍蓵r首航新能的估值為3億元的依據(jù)之一。

值得一提的是，2020年上半年，首航新能營業(yè)收入較2019年上半年增長超90%。

1.3 2020年第一季度營收同比增長138.4%，2020年1-6月營收同比增長逾90%

據(jù)首航新能出具日為2023年1月27日的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)報(bào)告》以及出具日為2023年4月22日的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的第二輪審核問詢函的回復(fù)報(bào)告》，2019-2020年，首航新能第一季度的營業(yè)收入分別為0.77億元、1.84億元，占其當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為14.69%、17.99%。同期，首航新能第二季度的營業(yè)收入分別為1.18億元、1.93億元，占其當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例分別為22.53%、18.86%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2020年第一季度及第二季度，首航新能的營業(yè)收入分別同比增長138.4%、62.89%。此外，2020年1-6月，首航新能的營業(yè)收入同比增長92.69%。

可以看出，2020年5月，劉紹剛?cè)牍墒缀叫履埽?020年上半年，首航新能的營業(yè)收入同比增長超90%。

即是說，劉紹剛作為首航新能實(shí)際控制人的好友，2020年5月，其以6元每股的價(jià)格受讓首航新能4.2%的股權(quán)，彼時首航新能對應(yīng)的估值為3億元。僅5個月后，2020年10月，首航新能的估值上升到20億元，相比劉紹剛?cè)牍蓵r價(jià)格，此時首航新能每股公允價(jià)值為40元每股，漲了五倍有余。

而劉紹剛?cè)牍汕埃?020年一季度首航新能的營收增速高達(dá)138.4%。而二季度，劉紹剛作為實(shí)控人好友，以該季度營收占比下滑、經(jīng)營狀況存不確定性，作為確定入股價(jià)格的依據(jù)，是否合理？

事情并未結(jié)束，首航新能的獨(dú)立董事與劉紹剛的關(guān)系或不簡單。

1.4 獨(dú)董黃興華任聯(lián)發(fā)科執(zhí)行董事，興華產(chǎn)融及聚聯(lián)達(dá)共持聯(lián)發(fā)科34.48%股權(quán)

據(jù)招股書，2021年4月6日，首航新能召開2020年度股東大會，選舉黃興華為首航新能第一屆董事會獨(dú)立董事。截至招股書簽署日2023年3月10日，黃興華仍為首航新能獨(dú)立董事。

此外，黃興華同時擔(dān)任深圳市聯(lián)發(fā)科網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(以下簡稱“聯(lián)發(fā)科”)執(zhí)行董事、深圳市興華產(chǎn)融投資有限責(zé)任公司(以下簡稱“興華產(chǎn)融”)執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、深圳市聚聯(lián)達(dá)企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“聚聯(lián)達(dá)”)執(zhí)行事務(wù)合伙人。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，聯(lián)發(fā)科成立于2014年9月15日，其經(jīng)營范圍包括計(jì)算機(jī)軟件的技術(shù)開發(fā)與銷售，電子產(chǎn)品及元器件、計(jì)算機(jī)及周邊設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的購銷、上門維護(hù)、上門保養(yǎng)等。截至查詢?nèi)?023年5月24日，興華產(chǎn)融、聚聯(lián)達(dá)均為聯(lián)發(fā)科的股東，黃興華擔(dān)任聯(lián)發(fā)科的執(zhí)行董事。

另外，聯(lián)發(fā)科的工商變更信息顯示，2017年9月6日，黃興華成為聯(lián)發(fā)科的股東，持有聯(lián)發(fā)科55.5%的股權(quán)。2018年4月19日，黃興華退出聯(lián)發(fā)科，興華產(chǎn)融成為聯(lián)發(fā)科的股東，持有聯(lián)發(fā)科51.89%的股權(quán)。聯(lián)發(fā)科經(jīng)過歷次投資人變更，直至2020年12月17日，聚聯(lián)達(dá)成為聯(lián)發(fā)科股東，持有聯(lián)發(fā)科5%的股權(quán)，興華產(chǎn)融對聯(lián)發(fā)科的持股比例變更為35.57%。

2022年5月11日，興華產(chǎn)融、聚聯(lián)達(dá)對聯(lián)發(fā)科的持股比例分別變更為30.23%、4.25%。需提及的是，興華產(chǎn)融為聯(lián)發(fā)科第一大股東。截至查詢?nèi)?023年5月24日，聯(lián)發(fā)科未再發(fā)生其他投資人變更。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?023年5月24日，興華產(chǎn)融與聚聯(lián)達(dá)合計(jì)持有聯(lián)發(fā)科34.48%的股權(quán)。

需要指出的是，興華產(chǎn)融系黃興華控制的企業(yè)。

1.5 黃興華持有興華產(chǎn)融100%股權(quán)，其與劉紹剛均系聚聯(lián)達(dá)持股超30%的股東

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，興華產(chǎn)融成立于2018年3月28日，截至查詢?nèi)?023年5月24日，黃興華持有興華產(chǎn)融100%的股權(quán)，并擔(dān)任興華產(chǎn)融的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。截至查詢?nèi)?023年5月24日，興華產(chǎn)融未發(fā)生投資人及管理人員變更。

此外，聚聯(lián)達(dá)成立于2020年9月27日，截至查詢?nèi)?023年5月24日，其股東包括黃興華、劉紹剛。2020年12月25日，聚聯(lián)達(dá)投資人發(fā)生變更，變更后，黃興華、劉紹剛對聚聯(lián)達(dá)的持股比例均為30%。2021年5月7日，黃興華對聚聯(lián)達(dá)的持股比例變更為36%。2022年1月4日，黃興華對聚聯(lián)達(dá)的持股比例變更為40%，劉紹剛的持股比例仍為30%。截至查詢?nèi)?023年5月24日，聚聯(lián)達(dá)未發(fā)生其他投資人變更。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?023年5月24日，聚聯(lián)達(dá)的股東黃興華、劉紹剛，即為首航新能的獨(dú)立董事黃興華、股東劉紹剛。

即是說，黃興華間接控制聯(lián)發(fā)科超過30%的股權(quán)，并擔(dān)任聯(lián)發(fā)科執(zhí)行董事。與此同時，首航新能的股東劉紹剛與黃興華共同投資于聚聯(lián)達(dá)，且聚聯(lián)達(dá)持有聯(lián)發(fā)科4.7%的股權(quán)。

簡言之，劉紹剛系首航新能實(shí)際控制人的好友，2020年5月，其以6元每股的價(jià)格入股首航新能，持股4.2%。5個月后，首航新能每股公允價(jià)格為40元每股，首航新能稱劉紹剛?cè)牍蓵r的估值依據(jù)之一，系其2020年第二季度營業(yè)收入占2020年上半年?duì)I業(yè)收入的比例下滑。而2020年第一季度，首航新能的營業(yè)收入同比增長138.4%，上半年?duì)I業(yè)收入同比增長逾90%。

另外，黃興華系首航新能的獨(dú)立董事，其控制的興華產(chǎn)融系聯(lián)發(fā)科第一大股東，而劉紹剛也是聯(lián)發(fā)科的間接股東，即黃興華與劉紹剛存在共同投資，或關(guān)系匪淺。

另一方面，首航新能的研發(fā)投入占比常年低于行業(yè)均值。

二、專利數(shù)量行業(yè)墊底，研發(fā)人員“退出”即為同業(yè)公司貢獻(xiàn)專利

企業(yè)研發(fā)投入是創(chuàng)新的基礎(chǔ)，反觀首航新能，其研發(fā)投入占比低于行業(yè)均值，且專利數(shù)量在同行中墊底。

2.1 研發(fā)投入占比低于同行均值，專利數(shù)量行業(yè)“墊底”

據(jù)招股書，2019-2021年及2022年1-6月，首航新能的研發(fā)投入不存在資本化的情形，其研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.13%、4.2%、5.16%、4.32%。

招股書顯示，首航新能的同行業(yè)可比企業(yè)包括陽光電源股份有限公司(以下簡稱“陽光電源”)、錦浪科技股份有限公司(以下簡稱“錦浪科技”)、固德威技術(shù)股份有限公司(以下簡稱“固德威”)、上能電氣股份有限公司(以下簡稱“上能電氣”)。

據(jù)陽光電源2021年年報(bào)、2022年半年度報(bào)告，2019-2021年及2022年1-6月，陽光電源的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為4.89%、4.18%、4.81%、5.89%。

據(jù)錦浪科技2021年年報(bào)、2022年半年度報(bào)告，2019-2021年及2022年1-6月，錦浪科技的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.71%、4.53%、5.22%、4.89%。

據(jù)固德威2021年年報(bào)、2022年半年度報(bào)告，2019-2021年及2022年1-6月，固德威的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為6.15%、5.79%、7.04%、10.53%。

據(jù)上能電氣2021年年報(bào)、2022年半年度報(bào)告，2019-2021年，上能電氣的研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為6.34%、7.58%、8.5%、9.73%。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2021年及2022年1-6月，首航新能的同行可比企業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例均值分別為5.27%、5.52%、6.39%、7.76%。

可以看出，2019-2021年及2022年1-6月，首航新能研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例均低于行業(yè)均值。

此外，首航新能獲得授權(quán)的專利數(shù)量在行業(yè)中“墊底”。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2023年3月10日，首航新能共擁有專利113項(xiàng)。

據(jù)陽光電源2022年半年度報(bào)告，截至2022年6月30日，陽光電源共擁有專利2,338項(xiàng)。

據(jù)錦浪科技2022年半年度報(bào)告，截至2022年6月30日，錦浪科技共擁有專利149項(xiàng)。

據(jù)固德威2022年半年度報(bào)告，截至2022年6月30日，固德威共擁有專利159項(xiàng)。

據(jù)上能電氣2022年半年度報(bào)告，截至2022年6月30日，上能電氣共擁有專利155項(xiàng)。

不難看出，首航新能專利數(shù)量在行業(yè)中墊底。

2.2 楊孔梁是6項(xiàng)專利的發(fā)明人，金云濤是13項(xiàng)專利的發(fā)明人

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年5月24日，首航新能專利發(fā)明人中包括金云濤、楊孔梁。

其中，一項(xiàng)名為“一種儲能設(shè)備”的發(fā)明專利，專利號為2022103293992，申請日期為2022年3月31日，授權(quán)公告日為2022年7月29日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、易德剛。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種電芯支架及電池模組”的發(fā)明專利，專利號為2022108481216，申請日期為2022年7月19日，授權(quán)公告日為2022年11月29日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、肖榮。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種儲能電柜及用電設(shè)備”的實(shí)用新型專利，專利號為2021203524930，申請日期為2021年2月8日，授權(quán)公告日為2021年10月8日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、楊孔梁、易德剛。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種堆疊支撐件及包括該堆疊支撐件的機(jī)箱、電池模組”的實(shí)用新型專利，專利號為2020211576241，申請日期為2020年6月19日，授權(quán)公告日為2021年1月12日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、楊孔梁、易德剛。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種電池包及電池箱”的實(shí)用新型專利，專利號為2020207706276，申請日期為2020年5月12日，授權(quán)公告日為2020年6月19日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、楊孔梁、易德剛。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種電池模組”的實(shí)用新型專利，專利號為2020205851078，申請日期為2020年4月17日，授權(quán)公告日為2020年11月10日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、楊孔梁、易德剛。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種電池包以及電池系統(tǒng)”的實(shí)用新型專利，專利號為2020203468743，申請日期為2020年3月18日，授權(quán)公告日為2021年1月8日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種支架、電池模組以及電氣設(shè)備”的實(shí)用新型專利，專利號為2020202739803，申請日期為2020年3月6日，授權(quán)公告日為2020年11月10日，申請人為首航新能，發(fā)明人為金云濤、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“儲能設(shè)備”的外觀設(shè)計(jì)專利，專利號為2022302591868，申請日期為2022年5月5日，授權(quán)公告日為2022年8月9日，申請人為首航新能，發(fā)明人為李懿、金云濤、曹傳吉。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“儲能設(shè)備”的外觀設(shè)計(jì)專利，專利號為2021303210553，申請日期為2021年5月27日，授權(quán)公告日為2021年9月21日，申請人為首航新能，發(fā)明人為李懿、金云濤、曹傳吉、仲其正、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“箱體及電池組件”的實(shí)用新型專利，專利號為2022218678688，申請日期為2022年7月19日，授權(quán)公告日為2022年11月29日，申請人為廣東首航智慧新能源科技有限公司(以下簡稱“廣東首航”)，發(fā)明人為金云濤。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)招股書，廣東首航系首航新能的全資子公司。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“儲能電池”的外觀設(shè)計(jì)專利，專利號為2021302695881，申請日期為2021年5月7日，授權(quán)公告日為2021年9月21日，申請人為首航新能，發(fā)明人為李懿、金云濤、仲其正、易德剛、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“高壓儲能電池”的外觀設(shè)計(jì)專利，專利號為2020303860364，申請日期為2020年7月16日，授權(quán)公告日為2021年1月1日，申請人為首航新能，發(fā)明人為李懿、金云濤、仲其正、易德剛、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“電池箱”的外觀設(shè)計(jì)專利，專利號為2020301332710，申請日期為2020年4月8日，授權(quán)公告日為2020年8月4日，申請人為首航新能，發(fā)明人為李懿、仲其正、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

可見，2020年3月至2021年5月間，楊孔梁參與了首航新能6項(xiàng)專利的研發(fā)。2020年3月至2022年7月間，金云濤參與了首航新能13項(xiàng)專利的研發(fā)。

值得注意的是，楊孔梁曾是首航新能員工持股平臺的股東。

2.3 2021年1月楊孔梁成加入員工持股平臺，2022年4月退出

據(jù)招股書，深圳市百竹成航投資咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“百竹成航投資”)成立于2018年12月20日，截至招股書簽署日2023年3月10日，百竹成航投資持有首航新能9.33%的股權(quán)，系首航新能的員工持股平臺。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年1月4日，百竹成航投資進(jìn)行了投資人變更，變更后楊孔梁成為百竹成航投資的新增合伙人，持股比例為0.3%。直至2022年4月19日，百竹成航投資進(jìn)行投資人變更后，楊孔梁退出百竹成航投資。

即是說，2021年1月4日至2022年4月19日，楊孔梁系首航新能員工持股平臺合伙人之一。

事實(shí)上，2022年3月，楊孔梁與金云濤同時出現(xiàn)在首航新能同業(yè)企業(yè)的專利發(fā)明人名單中。

2.4 2022年3月起，楊孔梁及金云濤在同業(yè)公司參與專利的發(fā)明

據(jù)招股書，首航新能專業(yè)從事新能源電力設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，專注于太陽能電力的轉(zhuǎn)換、存儲與管理，核心產(chǎn)品涵蓋光伏并網(wǎng)逆變器、光伏儲能逆變器、儲能電池等。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，深圳盛齊能源技術(shù)有限公司(以下簡稱“盛齊能源”)成立于2020年8月5日，經(jīng)營范圍包括光伏發(fā)電設(shè)備及零配件、軟件、儲能設(shè)備、ＬＥＤ電子器件、鋰電池的研發(fā)及銷售等。截至查詢?nèi)?023年5月24日，盛齊能源的股東為深圳市盛齊鋰能股份有限公司(以下簡稱“盛齊鋰能”)。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“一種電池模組的散熱結(jié)構(gòu)”的實(shí)用新型專利，專利號為2022206768058，申請日期為2022年3月24日，授權(quán)公告日為2022年8月30日，申請人為盛齊能源，發(fā)明人為彭登靜、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為等年費(fèi)滯納金，無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)廣東省知識產(chǎn)權(quán)公共信息綜合服務(wù)平臺，盛齊能源名為“一種電池模組的散熱結(jié)構(gòu)”的專利，屬于儲能電池技術(shù)領(lǐng)域，提供一種電池模組的散熱結(jié)構(gòu)。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“一種新型電池箱結(jié)構(gòu)”的實(shí)用新型專利，專利號為2022206777216，申請日期為2022年3月24日，授權(quán)公告日為2022年8月26日，申請人為盛齊能源，發(fā)明人為彭登靜、楊孔梁。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為等年費(fèi)滯納金，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)廣東省知識產(chǎn)權(quán)公共信息綜合服務(wù)平臺，盛齊能源名為“一種新型電池箱結(jié)構(gòu)”的專利，屬于儲能電池技術(shù)領(lǐng)域，提供一種新型電池箱結(jié)構(gòu)。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“基于鋰電池液冷儲能系統(tǒng)的故障維護(hù)方法與裝置”的發(fā)明專利申請，申請?zhí)枮?022112010704，申請日期為2022年9月29日，申請人為盛齊能源，發(fā)明人為楊孔梁、石玉坤、彭登靜、劉偉。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利申請的案件狀態(tài)為撤回專利申請，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)廣東省知識產(chǎn)權(quán)公共信息綜合服務(wù)平臺，盛齊能源名為“基于鋰電池液冷儲能系統(tǒng)的故障維護(hù)方法與裝置”的專利申請，屬于新能源儲能和數(shù)據(jù)信息處理技術(shù)領(lǐng)域，提供基于鋰電池液冷儲能系統(tǒng)的故障維護(hù)方法與裝置。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“基于鋰電池風(fēng)冷儲能系統(tǒng)的散熱均衡控制方法與裝置”的發(fā)明專利申請，申請?zhí)枮?022113852358，申請日期為2022年11月7日，申請人為盛齊能源，發(fā)明人為楊孔梁、石玉坤、彭登靜、劉偉、翟立強(qiáng)。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利申請的案件狀態(tài)為撤回專利申請，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)廣東省知識產(chǎn)權(quán)公共信息綜合服務(wù)平臺，盛齊能源名為“基于鋰電池風(fēng)冷儲能系統(tǒng)的散熱均衡控制方法與裝置”的專利申請，涉及鋰電池儲能系統(tǒng)和數(shù)據(jù)信息處理技術(shù)領(lǐng)域，尤其涉及一種基于鋰電池風(fēng)冷儲能系統(tǒng)的散熱均衡控制方法與裝置。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“一種家用或工商業(yè)儲能的SOH估算方法、裝置及儲能電池”的發(fā)明專利申請，申請?zhí)枮?022113850155，申請日期為2022年11月7日，申請人為盛齊能源，發(fā)明人為楊孔梁、石玉坤、彭登靜、劉偉、金云濤。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利申請的案件狀態(tài)為撤回專利申請，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)廣東省知識產(chǎn)權(quán)公共信息綜合服務(wù)平臺，盛齊能源名為“一種家用或工商業(yè)儲能的SOH估算方法、裝置及儲能電池”的專利申請，涉及家用儲能、工商用儲能等儲能應(yīng)用領(lǐng)域，尤其涉及一種家用或工商業(yè)儲能的SOH估算方法、裝置及電池。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“一種自動編碼方法、系統(tǒng)、裝置及介質(zhì)”的發(fā)明專利申請，申請?zhí)枮?022114193413，申請日期為2022年11月14日，申請人為盛齊能源，發(fā)明人為楊孔梁、石玉坤、彭登靜、劉偉、翟立強(qiáng)。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利申請的案件狀態(tài)為撤回專利申請，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

據(jù)廣東省知識產(chǎn)權(quán)公共信息綜合服務(wù)平臺，盛齊能源名為“一種自動編碼方法、系統(tǒng)、裝置及介質(zhì)”的專利申請，涉及一種自動編碼方法、系統(tǒng)、裝置及介質(zhì)，其方法包括，確定當(dāng)前的電池包為主機(jī)后，下發(fā)編碼開始指令給下一電池包，與編碼開始指令匹配的下一電池包接收編碼開始指令后，將所述下一電池包的地址寫入存儲器，并上傳編碼成功信息，接收編碼成功信息后，再下發(fā)編碼結(jié)束指令給所述下一電池包。

可以看出，2022年3月至2022年11月間，盛齊能源申請的6項(xiàng)專利或?qū)＠暾埖陌l(fā)明人均包括楊孔梁。其中，盛齊能源2022年11月7日申請的專利的發(fā)明人還包括金云濤。此外，楊孔梁及金云濤參與盛齊能源的專利均涉及電池、儲能電池相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域。

簡言之，2019-2021年及2022年1-6月，首航新能研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例均低于同行。截至招股書簽署日2023年3月10日，首航新能專利數(shù)量亦不及同行。不僅如此，首航新能多項(xiàng)專利的發(fā)明人楊孔梁及金云濤，“無縫銜接”現(xiàn)身首航新能同行業(yè)企業(yè)專利發(fā)明人名單，專利涉及電池、儲能電池相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域。個中是否存在專利技術(shù)泄露風(fēng)險(xiǎn)？

一波未平，一波又起。首航新能的供應(yīng)商兼客戶與其另一客戶的關(guān)系“耐人尋味”。

三、寧德時代入股當(dāng)年進(jìn)入前五大供應(yīng)商，其次年再入股首航新能同類供應(yīng)商

為加強(qiáng)與上下游合作關(guān)系，企業(yè)接受供應(yīng)商、客戶直接或間接入股情形屢見不鮮。首航新能亦不例外。然而，寧德時代作為首航新能的電芯供應(yīng)商，不僅對首航新能有間接入股，還入股了首航新能其他電芯供應(yīng)商。

3.1 寧德時代與昱澤新能，均為首航新能電芯供應(yīng)商

據(jù)招股書，2021年及2022年1-6月，寧德時代分別為首航新能第三、第一大供應(yīng)商，首航新能向其采購電芯，采購金額分別為0.71億元、2.38億元，占首航新能當(dāng)期采購總額的比例分別為5.18%、14.73%。

2021年，首航新能向深圳昱澤新能源有限公司(以下簡稱“昱澤新能”)同時銷售和采購，采購金額為924.32萬元，銷售金額為494.87萬元。首航新能表示，其主要向昱澤新能采購電芯，首航新能向昱澤新能銷售的主要因電芯長期存放存在損耗的情況，故首航新能將部分型號用量較小的電芯進(jìn)行銷售。

即是說，寧德時代與昱澤新能，均為首航新能電芯供應(yīng)商

需要指出的是，寧德時代對首航新能、昱澤新能均存在間接入股。

3.2 2021年寧德時代子公司增資入股首航新能，次年又間接入股昱澤新能

據(jù)招股書、首輪問詢回復(fù)，2021年8月，寧德時代子公司寧波梅山保稅港區(qū)問鼎投資有限公司(以下簡稱“問鼎投資”)開始與首航新能進(jìn)行接觸洽談，并于2021年11月與首航新能簽署了《投資合同書》，2021年12月，首航新能完成辦理問鼎投資入股的相關(guān)工商變更手續(xù)。

截至簽署日2023年3月10日，問鼎投資持有首航新能3%的股權(quán)。寧德時代持有問鼎投資100%的股權(quán)。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，昱澤新能成立于2013年10月18日，經(jīng)營范圍包括儲能電池組及儲能系統(tǒng)、不間斷電源、儲能換流器、光伏逆變器及其配套產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)、銷售等。

截至查詢?nèi)?023年5月24日，宜賓晨道新能源產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“宜賓晨道”)為昱澤新能股東之一。2022年12月8日，宜賓晨道成為昱澤新能的新增股東，持有昱澤新能4.76%的股權(quán)。此后，截至查詢?nèi)?023年5月24日，首航新能未再進(jìn)行投資人變更。

另外，宜賓晨道成立于2021年4月12日，截至查詢?nèi)?023年5月24日，問鼎投資為宜賓晨道的股東之一，寧波梅山保稅港區(qū)晨道投資合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“晨道投資”)為宜賓晨道的執(zhí)行事務(wù)合伙人。截至查詢?nèi)?023年5月24日，宜賓晨道暫無工商變更記錄。

據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?023年5月24日，問鼎投資持有宜賓晨道29.4%的股權(quán)。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，晨道投資成立于2017年5月3日，截至查詢?nèi)?023年5月24日，關(guān)朝余系晨道投資的合伙人之一。截至查詢?nèi)?023年5月24日，晨道投資進(jìn)行的歷次合伙人變更，變更前后，關(guān)朝余均為其合伙人。

據(jù)證券投資基金業(yè)協(xié)會，晨道投資成立于2017年5月3日，截至查詢?nèi)?023年5月24日，其實(shí)際控制人為關(guān)朝余。2016年1月至2017年4月，關(guān)朝余擔(dān)任寧德時代資材部經(jīng)理，2017年7月至2017年9月，關(guān)朝余于晨道投資風(fēng)險(xiǎn)控制部任職，擔(dān)任董事及總經(jīng)理。2017年7月至查詢?nèi)?023年5月24日，關(guān)朝余擔(dān)任晨道投資的合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人。

即是說，宜賓晨道持有昱澤新能4.7%的股權(quán)，首航新能的股東問鼎投資持有宜賓晨道29.4%的股權(quán)。此外，宜賓晨道的執(zhí)行事務(wù)合伙人的實(shí)際控制人曾任職于寧德時代。

事情并未結(jié)束，昱澤新能的研發(fā)人員或與寧德時代的前員工“撞名”。

3.3 昱澤新能專利發(fā)明人王宇曦，與寧德時代研發(fā)人員“撞名”

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“一種鋰電儲能備電系統(tǒng)”的實(shí)用新型專利，專利號為201821145443X，申請日為2018年7月17日，授權(quán)公告日為2019年1月29日，申請人為昱澤新能，發(fā)明人為尤志毅、王宇曦、胥王斌、潘均英、胥曉飛。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“防水條結(jié)構(gòu)和移動儲能裝置”的實(shí)用新型專利，專利號為2019200234799，申請日為2019年1月3日，授權(quán)公告日為2020年1月14日，申請人為昱澤新能，發(fā)明人為宋雄、胥曉飛、王宇曦、胥王斌、湯賢袖、潘均英。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

一項(xiàng)名為“一種儲能電池包結(jié)構(gòu)”的實(shí)用新型專利，專利號為2022214369825，申請日為2022年6月10日，授權(quán)公告日為2022年11月11日，申請人為昱澤新能，發(fā)明人為胥曉飛、胡金、湯賢袖、劉向前、王宇曦。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無著錄項(xiàng)目變更記錄。

可以看出，2018年及2022年，王宇曦均有參與昱澤新能的專利研發(fā)。

據(jù)國家知識產(chǎn)權(quán)局?jǐn)?shù)據(jù)，一項(xiàng)名為“電池內(nèi)部溫度測試裝置”的實(shí)用新型專利，專利號為2017201441000，申請日為2017年2月17日，授權(quán)公告日為2017年9月12日，申請人為寧德時代，發(fā)明人為李青、馬達(dá)、譚目揚(yáng)、謝署光、王宇曦。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“失效電池氣體壓力測量裝置”的實(shí)用新型專利，專利號為2016214775857，申請日為2016年12月30日，授權(quán)公告日為2017年8月4日，申請人為寧德時代，發(fā)明人為李青、馬達(dá)、譚目揚(yáng)、謝曙光、池奉、王宇曦。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

一項(xiàng)名為“充電電池析鋰的檢測方法、電池管理系統(tǒng)及電池系統(tǒng)”的發(fā)明專利，專利號為2016102553605，申請日為2016年4月22日，授權(quán)公告日為2019年6月18日，申請人為寧德時代，發(fā)明人為魏臻、王宇曦、許金梅、蔣治億、張凱。截至查詢?nèi)?023年5月24日，該專利的案件狀態(tài)為專利權(quán)維持，且無發(fā)明人變更記錄。

可以看出，昱澤新能的專利發(fā)明人與寧德時代的專利發(fā)明人王宇曦“撞名”。

綜合來看，2021年，寧德時代成為首航新能第三大供應(yīng)商，首航新能主要向其采購電芯。同年，昱澤新能成為首航新能的電芯供應(yīng)商。該年度，寧德時代通過旗下子公司問鼎投資入股首航新能。次年，問鼎投資又通過宜賓晨道入股昱澤新能。即寧德時代先后間接入股首航新能及其電芯供應(yīng)商昱澤新能。

蹊蹺的是，昱澤新能多項(xiàng)專利的發(fā)明人，與寧德時代2017年申請的一項(xiàng)專利的發(fā)明人撞名。在上述情形下，作為與寧德時代同類別的供應(yīng)商昱澤新能，其與首航新能的合作，是否存在利益安排？或待考證。

臨淵羨魚，不如歸而結(jié)網(wǎng)。面對上述問題的考驗(yàn)，首航新能能否泰若安然？

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