上半年清倉盛美上海 韋爾股份去庫存化成效如何
《投資者網(wǎng)》孟行
8月14日，上海韋爾半導體股份有限公司（以下簡稱“韋爾股份”，603501.SH)披露半年報，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入88.58億元，同比下降19.99%；凈利潤1.53億元，同比下降93.25%。
對于業(yè)績下滑的原因，韋爾股份在半年報中指出，受到地緣政治及宏觀經(jīng)濟形勢的持續(xù)影響，下游需求整體仍舊表現(xiàn)出較低迷的狀態(tài)。同時由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈端庫存高企帶來的供需關(guān)系的錯配，造成了在庫存去化過程中部分產(chǎn)品價格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響。
(資料圖片僅供參考)
同時，韋爾股份在半年報中還提到了國內(nèi)半導體行業(yè)的具體情況。受到宏觀經(jīng)濟形勢的影響，國內(nèi)集成電路生產(chǎn)銷售出現(xiàn)下降的情況。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2023 年上半年中國共進口集成電路產(chǎn)品2277.7億個，同比減少18.5%；上半年進口總額為1626.09億美元，較去年同期減少 22.4%。出口方面，今年上半年，中國出口集成電路產(chǎn)品1275.8億個，同比減少10%；出口總額為634.21億美元，較去年同期減少17.7%。
細分市場份額提升
韋爾股份主要從事集成電路的研發(fā)設(shè)計和銷售等業(yè)務(wù)，而將晶圓制造、封裝測試業(yè)務(wù)外包給專門的晶圓代工廠商、封裝測試廠商，公司從晶圓代工廠采購晶圓，委托集成電路封裝測試企業(yè)進行封裝測試。
半年報顯示，2023年上半年度，韋爾股份半導體設(shè)計業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)73.90 億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為83.69%，較上年同期減少18.84%；公司半導體分銷業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入14.40億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的16.31%，較上年同期減少25.20%。
公司半導體設(shè)計業(yè)務(wù)中，圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入62.16 億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為70.40%，較上年減少14.82%；公司觸控與顯示解決方案業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入6.60億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為7.48%，較上年減少44.40%；公司模擬解決方案實現(xiàn)營業(yè)收入5.14億，占主營業(yè)務(wù)收入的比例5.82%，較上年減少17.17%。
盡管韋爾股份業(yè)績受宏觀經(jīng)濟形勢影響整體出現(xiàn)下滑，但公司業(yè)務(wù)在細分市場卻實現(xiàn)了份額提升。
半年報顯示，韋爾股份憑借先進緊湊的汽車CIS解決方案覆蓋了廣泛的汽車應(yīng)用，包括 ADAS、駕駛室內(nèi)部監(jiān)控、電子后視鏡、儀表盤攝像頭、后視和全景影像等。近年來，公司汽車CIS 產(chǎn)品幫助公司獲得了更多新設(shè)計方案的導入。
報告期內(nèi)公司來源于汽車市場銷售收入較上年同期實現(xiàn)增長，市場份額快速提升。今年上半年公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于汽車市場的收入從2022上半年16.02億元提升至19.04億元，較上年同期增長18.87%。
另外，韋爾股份還在半年報中公布了公司對其他上市公司的投資情況。半年報顯示，公司之前總共投資了盛美上海、恒玄科技、晶方科技、華大九天、經(jīng)緯恒潤、北京君正等6家上市公司，并在今年上半年清倉了盛美上海的股份。
在韋爾股份投資的6家上市公司中，只有恒玄科技和晶方科技兩家公司的持倉是虧損的，截至報告期末，分別虧損4373.61萬元和3293.45萬元；而公司持有的華大九天股份盈利最多，截至報告期末，盈利超1.6億元。
持續(xù)去庫存化
韋爾股份在半年報中多次提到去庫存化的問題。財報顯示，2023年上半年存貨凈額降至98.28億元，較上年同期下降20.46%，但該數(shù)額仍占期末流動資產(chǎn)的50.69%，處于歷史高位。
值得注意的是，2022年年報顯示，韋爾股份期末存貨創(chuàng)公司歷史紀錄達到123.56億元，同比2021年期末的87.81億元大增40.71%。
韋爾股份在2022年年報中表示，半導體行業(yè)具有很強的周期性，由于宏觀經(jīng)濟形勢的壓力，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用市場出現(xiàn)了產(chǎn)品需求減少、生產(chǎn)過剩、庫存水平增加的情況。對此，韋爾股份2022年計提存貨跌價準備13.59億元。
韋爾股份在今年半年報中指出，如果未來出現(xiàn)由于公司未及時把握下游行業(yè)變化或其他難以預(yù)計的原因?qū)е麓尕洘o法順利實現(xiàn)銷售，將對公司經(jīng)營業(yè)績及經(jīng)營現(xiàn)金流產(chǎn)生不利影響。
同時，韋爾股份在半年報中指出，在庫存去化過程中部分產(chǎn)品價格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響。
另外，韋爾股份在半年報中還提到公司應(yīng)收賬款問題。半年報顯示，報告期末公司應(yīng)收賬款凈額為 30.16億元，占期末流動資產(chǎn)的15.55%，較上年同期增長20.53%。若公司應(yīng)收賬款無法按期收回，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
不過，韋爾股份表示，報告期末，公司應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)良好，一年以內(nèi)賬齡的應(yīng)收賬款余額占比超過 96.95%，且主要客戶均為國內(nèi)外知名品牌制造商、方案設(shè)計公司及知名分銷商，其本身具有較強的實力和企業(yè)信用。
上市公司掀起回購潮
韋爾股份在發(fā)布半年報的第二天，公司股價大幅跳水，8月15日股價收跌近8%，到了8月16日，股價繼續(xù)下跌，最終收跌超4%。
面對公司股價的持續(xù)走低，韋爾股份在8月16日發(fā)布股份回購計劃。公司公告稱，擬以集中競價交易方式回購公司股份，回購金額5億元至10億元，價格不高于人民幣100元/股，回購期限為審議通過本次回購股份方案之日至2023年9月28日。本次回購的股份擬全部用于后續(xù)實施員工持股計劃或者股權(quán)激勵。
公司稱回購股份的目的是基于對公司未來發(fā)展前景的堅定信心和對公司長期價值的高度認可，為維護廣大投資者尤其是中小投資者的利益，增強投資者信心，同時為進一步完善公司的長效激勵機制，充分調(diào)動公司管理團隊、核心骨干及優(yōu)秀員工的積極性，提高團隊凝聚力和競爭力，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結(jié)合在一起，使各方共同為公司的長遠發(fā)展創(chuàng)造更大價值，為股東帶來持續(xù)、穩(wěn)定的回報。
值得一提的是，韋爾股份3月份剛剛完成一次股份回購，共計耗資3億元，回購343.66萬股，回購均價為87.37元/股，最高價94.99元/股、最低價為75.63元/股。
在當前A股市場表現(xiàn)疲弱情況下，不只是韋爾股份，近期多家上市公司均發(fā)布股份回購計劃。僅8月16日晚間，就有奧泰生物、理工導航、麥瀾德、晶華微等公司公告稱，公司董事長提議回購股份，回購的目的則包括用于員工持股計劃或股權(quán)激勵。
8月17日晚間，上市公司再次掀起回購潮。據(jù)不完全統(tǒng)計，當日有超30家上市公司發(fā)布回購公告，內(nèi)容多數(shù)為實控人、董事長提議回購公司股份，其中有32家為科創(chuàng)板公司。大部分公司回購的金額在1000萬元至5000萬元不等，派能科技、大全能源、納芯微、中控技術(shù)、威高骨科等股擬回購最高金額均在億元以上。
有分析人士指出，推動回購和增持程序簡化、門檻降低等一系列舉措，反映出政策支持力度加大，是近期A股上市公司股份回購、增持規(guī)模逐步上升的重要原因之一。（思維財經(jīng)出品）■
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