實(shí)時(shí)焦點(diǎn)：金融衍生品策略日?qǐng)?bào)
策略觀點(diǎn)
【資料圖】
本周一，A股三大指數(shù)今日走勢分化，截至收盤，滬指漲0.07%，深成指跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.39%，科創(chuàng)50跌0.15%，滬深300跌0.46%，上證50跌0.60%。上漲家數(shù)為2661家，低于前一交易日3363家，高于此前一周均值2478家。漲停家數(shù)為72家，高于前一交易日71家，高于此前一周均值55家。下跌家數(shù)為2268家，高于前一交易日1619家，低于此前一周均值2493家。跌停家數(shù)為11家，低于前一交易日14家，低于此前一周均值28家。北向資金凈流出12.14億元，前一交易日凈流入85.35億元，上周均值為凈流入10.04億元。成交額為8749億元，前一交易日為9421億元，上周均值為9457億元。A股市場陷入低交易情緒，成交有所下滑，市場震蕩趨弱。不過全A股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)下跌至歷史均值向下兩倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，重新接近歷史偏極端水平，因此再出現(xiàn)趨勢性下跌的概率并不高，不過由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率的修正，短期沒有外在事件驅(qū)動(dòng)下，指數(shù)大概率將以下跌形式，形成估值折價(jià)，從而產(chǎn)生交易性買點(diǎn)，之后才能出現(xiàn)比較舒服的交易行情，否則依然以結(jié)構(gòu)性行情為主。
股指期貨交易策略
觀點(diǎn)：市場情緒低迷，指數(shù)維持震蕩
（1）6月5日，IF、IH、IC合約持倉量分別為20.94萬手、13.85萬手、28.48萬手，日環(huán)比變動(dòng)為-0.77%、-0.57%和-1.01%；
（2）6月5日，IF、IH、IC當(dāng)月合約與現(xiàn)貨價(jià)差為-10.45點(diǎn)、-8.8點(diǎn)、-17.11點(diǎn)，較上一交易日變化0.98點(diǎn)、1.58點(diǎn)和-8.29點(diǎn)。
操作建議：IF2306以高拋低吸為主，支撐位3800點(diǎn)，阻力位3860點(diǎn)
期權(quán)交易策略
觀點(diǎn)：隱含波動(dòng)率低位，指數(shù)窄幅震蕩
（1）6月5日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實(shí)300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉量）分別為0.62、0.86、0.85、0.71，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
（2）6月5日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率分別為14.1%、15.9%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動(dòng)率小幅下降。
操作建議：激進(jìn)型策略：暫無；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對(duì)沖策略：暫無。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；2短期恐慌情緒持續(xù)擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)因子。
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